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IPO在即 “什么值得买”是否值得买?
发布时间:2019年07月10日 15:17:40

(网经社讯)近期,证监会发布公告,显示北京值得买科技股份有限公司获得审判通过。这意味着,三度冲击创业板IPO的“什么值得买”即将上市,或将成为“国内电商导购第一股”。

“什么值得买?#20445;?#21548;起来?#34892;?#30452;白和随意,是国内一家内容驱动的电商导购平台。导购,定位顾客,引流平台,在电商模式中担任承接者的身份。这样的位置和身份,在互联网中并不会受?#25945;?#22810;的关注和讨论。

“什么值得买”要上市,就需要向投资者和用户解释清楚以下三个“是什么”的问题,一为平台是什么?二为客户是什么?三为未来是什么?

第一问,公司是什么?

什么值得买,是当下许多消费者关心的问题。互联网购物时代,商品信息繁杂,过多的选择反而让消费者失去了判断能力,基于用户体验的交流和引导就成了必要的?#26041;凇?/p>

“什么值得买”应运而生,与大多的导购或兴趣社区一样,在消费者与平台之间,在购买意愿与购买决策之间,存在一片“空白地带?#20445;?#29992;户之间自发的交流、分享与推荐,逐渐形成社区化的集群。

官方显示,“什么值得买”是集导购、?#25945;?/a>、工具、社区属?#26434;?#19968;体的购物门户,以高质量的消费类内容向用户介绍高性价比、好口碑的商品及服务,为用户提供高效、精准、中立、专业的消费决策支持。

简而言之,它是一个集内容分享、广告投放于一体的电商导购社区平台。那么,作为一个电商导购平台,在?#25112;?#28608;?#19994;?#30005;商市场上,它是否具备足够的竞争优势?

查阅其招股书,在营收、成本和盈利方向整理重点,如下:

1. 2015年度总营收0.97亿元人民币,2016年度总营收2.01亿元人民币,2017年度总营收3.67亿元人民币,年度同比增长率?#26469;?#20998;别为51.74%、45.23%;

2. 2015年度总成本为0.74亿元人民币,2016年度总成本为1.64亿元人民币,2017年度总成本为2.77亿元人民币,主要涨幅集中在销售费用和管理费用的增加;

3. 2017年度流动?#20160;?/a>合计3.17亿元人民币,货?#26131;?#37329;为0.87亿元人民币,流动负债合计0.72亿元人民币,可见短期内公司在风险应对方面具有较好的把控能力;

4. 2015年度净利润为0.19亿元人民币,2016年度净利润为0.35亿元人民币,2017年度净利润为0.86亿元人民币,在公司目前相对较稳定的现金流(3)支持下,利润的涨幅可以看出公司的盈利能力?#20849;?#38169;;

综述,“什么值得买”目前的盈利能力?#20849;?#38169;,保持在40%以上高度增长速度,公司具有不错的风险把控能力。其次,在成本方面,由招股书指出,人力资源成本、研发成本和广告成本的增加而导致总成本的上升,这不可避免。

这三者成本费用会在后续的公司发展中?#20013;?#19978;升,随着公司业务的扩展,广告成本和研发成本,特别是涉足于AI(人工智能)、数据领域带来的研发投入,将使得两笔费用可能出现跳跃式增加。

第二问,客户是什么?

回答“客户是什么”的问题,集中点在于“什么值得买”的商业模式。

前端是用户,后端是平台(或品牌),导购杵在中间,侧重点是倒向用户,还是倒向平台,是一个关键性的问题。

业界评论,电商导购是没有真正的客户的,通过将消费者引流至平台获取返利,这样的模式显然不被电商从业者所青睐,多少?#34892;?#21163;道电商”的意思。

?#26434;?#36820;利性的导购平台如此,像“什么值得买”等内容型的平台也免不了“卡”在用户与平台之间。

如果倒向平台,广告投放的频次增加,过度的商家自荐让“好货”失去辨识度,是否将存在失去用户忠诚度的危机?过度的依赖平台方,也存在着后期被B端钳制的风险,长期来看,显然不利于公司的独立性发展。

如果倒向用户,短期内用户流量无法为公司带来盈利效应。只有越过导购平台,流向电商平台进行消费的用户才能带来反向获利,此时电商平台才是公司的产品基础和付费者,那么这个选择又面临了导购平台是否有足够的能力背向“金主爸爸”的问题。

在招股书中,“什么值得买”的业务数据显示,其面临着公司业务营收不均、过度依赖电商大客户的问题。

“什么值得买”2017年度的主营业务中,信息推广服务占比86.53%,互联网效果营销平台服务占比13.15%,海淘代购平台服务占比0.32%。

其中,信息推广服务分为两类,2017年度电商导购佣金收入占比28.12%,广告展示收入占比71.88%,这个数据比例存在理解偏差,因为公司内部的业务转移与合并导致电商导购佣金收入占比下?#25285;?#19981;利于解读该模块的信息。经过还原之后,电商导购佣金收入依旧为整个业务模块的首要营收业务,约为1.33亿元人民币。

在公?#31350;?#25143;方面,前五大公司占比过高,约为62.06%。涉及电商导购佣金收入占比的公司便有阿里巴巴京东亚马逊,其中三者的占比?#26469;?#20998;别为25.81%、10.04%、5.54%。

如此来看,“什么值得买”身上的“?#25945;?#24191;告”成分就很重,比起前端用户,后端平台才是作为盈利的主要服务对象。

但是,这样的形态是不健康的,如今的现状是服务对象即竞争对手。作为导购平台,“什么值得买”面临着内外对冲的?#38480;?#29366;态。

不满足于只做导购平台,“什么值得买”要做内容型社区,突破点应是把用户转为平台自身的消费者,把流量转化为消费力,先完成平台内部的商业闭环才具有向外部导流的竞争力。

上市前或许可以依赖于电商平台的返利,但上市之后,初具规模的公司就得思考,什么才是真正的客户?

第三问,未来是什么?

定位客户群体,实际也是在定位公司的未来。

在大环境下,电商导购面临着诸多风险。据数据显示,2016年是国内电商导购市场?#27597;?#36895;增长期,增长率一度高达6.3%。从2016年到2017年,电商导购类App的行业渗透率和用户规模开始进入动态下滑阶?#21361;?#20854;中行业渗透?#23454;?#33267;5.6%。

事实表明,?#30475;?#30340;电商导购平台面临着内忧外患的压力。淘宝、京东上线导购功能堆高城墙,小红书蘑菇街自?#21830;逑担?#22280;地跑马,留给“什么值得买”的流量空间和转型时间?#38469;?#20998;有限。

未来,“什么值得买”会是一个什么样的平台?在上市之初,受到业界关注。如果还只是一个过度依赖平台大客户的电商导购平台,显然资本市场是不会买账的。

继续解读招股书,整理“什么值得买”?#25216;?#36164;金后项目开展的重点,如下:

1. ?#25216;?#36164;金扣除发行费用后,主要用于“基于大数据?#27597;?#24615;化技术平台改造与升级”的项目,该项目分为三?#38454;擼?#19968;步一年周期,旨在为用户和企业提供更有价值的内容与服务;

2. 公司将借助大数据与AI来提升对数据采集和应用水平,挖掘用户?#27597;?#24615;化需求,更加精准的进行商品和广告的推送,提高转化率与公司收入;

3. 大数据平台的运作流程分四大?#26041;冢来?#20998;别为数据采集、加工整合、数据分析和应用展示;

4. 该项目旨在达成三大目标?#28023;?)提高个性化推荐水平;(2)提高内部运营效率,降低人工成本;(3)依托大数据平台,对外提供产品与服务;

综述,由招股书中资料显示,“什么值得买”在未来将加强内容建设,或将成为一个内容型的社区平台。但是,其短期内未标明有转战自营电商平台的意向,也就是“什么值得买”并不打算走小红书、蘑菇?#20540;睦下貳?/p>

它要走一条与众(其他导购平台)不同的新路,?#28304;恕?#34739;螂财经”分析预测如下:

其一,继续内容驱动的战略,成为高质量的内容型导购平台,UGC将继续成为主要内容输出方式。?#26434;?#26412;?#25991;技?#36164;金的使用,“什么值得买”虽然有加强内容创作的意向,但是并没有进行额外的补贴内容创作,或是加强PGC部分,而是重点突破数据获取与处理技术,将平台越来越多、繁杂的数据进行整合、筛选,有针对性的推?#36879;?#29992;户。这一次注重质量而非数量的战略,是接下来整个平台布?#20540;目?#22987;;

其二,外部采购第三方数据和采?#38376;?#34411;抓取数据,将告示“什么值得买”将全方位以“用户”为核心,将对每个用户的消费习惯进行深度发掘,打造完整的用户画像?#28023;源?#36827;行“千人千面”式?#27597;?#24615;化推送服务,高度契合用户的需求与心理;

其三,未来的“什么值得买?#24065;?#26087;是电商导购平台,但是“信息数据”将成为其最具核心竞争力的产品。以信息数据为依托的产品向两方面进行输出,对C端用户,“什么值得买”将会是一个商品类的“百度百科?#20445;?#30001;此用户可以查询详细的商品信息以帮助决策;对B端用户,“什么值得买”或将基于大数据提供更加详细的行业分析报告类产品,这将迈入“信息付费”阶段。

与其说是内容驱动,实际上更应该表示为“数据驱动?#20445;?#26410;来的“什么值得买”不仅满足于一个内容社区,更要成为电商数据库,或许这才是目标。

此前,它得向资本市场证明,“什么值得买”是否值得买?(来源?#21518;?#34690;财经 文/陈选滨)

海淘转运商品因运输路程长、转手多,丢件、商品损坏时有发生,成为物流快递领域?#31471;摺?#37325;?#26234;薄?#25454;电子商务消费纠纷调解平台数据表明,海淘转运?#31471;?#36739;多的平台有海带宝、转运四方、斑马物联网、快鸟转运、U2C转运,风行全球送、天马迅达,此外也涉及59转运、闪购转运、?#28010;?#36890;转运、疯狂集运、八达网、美西转运、百世360hitao、大口袋转运、法国快运?#21462;6源耍?#30005;子商务消费纠纷调解平台进行2019电商系列调查专项行动之海淘转运“猫腻”,通过快评发布、滚动曝光、专题聚焦、密集播报、?#25945;?#32852;动、?#31471;?#35843;解,关注海淘转运消费权益保障。如果您有海淘转?#21496;?#32439;相关线索,请提供给我们!

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